{"id":2857,"date":"2025-08-25T12:26:00","date_gmt":"2025-08-25T12:26:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.tradeiators.com\/?p=2857"},"modified":"2025-08-25T12:47:07","modified_gmt":"2025-08-25T12:47:07","slug":"stablecoins-veraendern-den-us-anleihenmarkt-eine-aufstrebende-kraft-im-herzen-der-traditionellen-finanzwelt","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.tradeiators.com\/de\/stablecoins-veraendern-den-us-anleihenmarkt-eine-aufstrebende-kraft-im-herzen-der-traditionellen-finanzwelt\/","title":{"rendered":"Stablecoins ver\u00e4ndern den US-Anleihenmarkt: Eine aufstrebende Kraft im Herzen der traditionellen Finanzwelt"},"content":{"rendered":"

Der Stablecoin-Markt erlebt einen rasanten Wandel in seiner Rolle innerhalb des US-Finanzsystems<\/a>. Es wird erwartet, dass diese digitalen Verm\u00f6genswerte schon bald zu zentralen Akteuren auf dem US-Staatsanleihenmarkt<\/a> werden, der mehrere Billionen Dollar schwer ist.<\/p>\n

Da die US-Staatsverschuldung<\/a> mittlerweile \u00fcber 37 Billionen Dollar betr\u00e4gt, richten sich die Blicke zunehmend auf Stablecoin-Emittenten wie Tether<\/em> und Circle<\/em> als neue Nachfragequellen f\u00fcr Staatsanleihen<\/a>. Unterst\u00fctzt wird dieser Wandel durch neue gesetzliche Rahmenbedingungen, insbesondere das GENIUS-Gesetz<\/strong>, das USD-gebundene digitale Verm\u00f6genswerte<\/a> reguliert und vorschreibt, dass diese durch hochwertige liquide Verm\u00f6genswerte<\/a> gedeckt sein m\u00fcssen \u2013 in erster Linie durch kurzfristige US-Staatsanleihen<\/a>.<\/p>\n

Laut Analysten der HSBC<\/em> k\u00f6nnte ein gut regulierter Stablecoin-Markt<\/a> die Dominanz des US-Dollars in der digitalen Wirtschaft weiter st\u00e4rken \u2013 im Einklang mit dem politischen Ziel, die USA zu einem globalen Zentrum f\u00fcr digitale W\u00e4hrungen zu machen.<\/p>\n

Scott Bessent<\/em> betonte, dass das Gesetz Milliarden von Menschen weltweit den Zugang zum Dollar erm\u00f6glichen werde, was die Nachfrage nach US-Schuldtiteln<\/a> erh\u00f6hen d\u00fcrfte. Der US-Finanzminister bezeichnete dieses Verh\u00e4ltnis als eine \u201eWin-Win-Situation\u201c \u2013 f\u00fcr Nutzer, Emittenten und die Regierung.<\/p>\n

Tether<\/em> und Circle<\/em> kontrollieren zusammen rund 90\u202f% des Stablecoin-Marktes im Volumen von 250 Milliarden Dollar, das bis 2025 voraussichtlich um 22\u202f% wachsen wird. Auff\u00e4llig ist, dass Tether<\/em> seine Pr\u00e4senz in den USA ausweitet und einen ehemaligen Berater f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungspolitik aus dem Wei\u00dfen Haus eingestellt hat.<\/p>\n

Stablecoins und US-Staatsanleihen:<\/strong><\/h3>\n

Trotz des Wachstums bleibt der Einfluss der Stablecoins auf den Anleihemarkt<\/a> derzeit begrenzt. Emittenten halten derzeit rund 125 Milliarden US-Dollar an Treasuries \u2013 weniger als 2\u202f% des Gesamtvolumens im Umlauf.<\/p>\n

Zum Vergleich: Investmentfonds<\/a> halten rund 4,5 Billionen Dollar, w\u00e4hrend Versicherungsunternehmen<\/a> etwa das F\u00fcnffache dessen halten, was Stablecoin-Emittenten besitzen.<\/p>\n

Dennoch deuten Prognosen auf ein erhebliches Wachstum hin.<\/p>\n

Coinbase<\/em> sch\u00e4tzt, dass die Marktkapitalisierung von Stablecoins bis 2028 auf 1,2 Billionen Dollar steigen k\u00f6nnte. Standard Chartered<\/em> und Bernstein<\/em> prognostizieren sogar 2 bis 4 Billionen Dollar in den kommenden zehn Jahren.<\/p>\n

Dieser Wandel erfolgt zu einem entscheidenden Zeitpunkt, da sich wichtige ausl\u00e4ndische Gl\u00e4ubiger<\/a> wie China, Japan und Kanada schrittweise vom US-Anleihemarkt zur\u00fcckziehen \u2013 beg\u00fcnstigt durch protektionistischere Handelspolitiken.<\/p>\n

Der Anteil ausl\u00e4ndischer Gl\u00e4ubiger an US-Staatsanleihen ist in den letzten 13 Jahren von 23\u202f% auf etwas \u00fcber 6\u202f% gesunken. Im Gegensatz dazu wurde Tether<\/em> im Jahr 2024 zum siebtgr\u00f6\u00dften K\u00e4ufer von US-Treasuries.<\/p>\n

ARK Invest<\/em> erwartet, dass Stablecoins bis 2030 zu einer der gr\u00f6\u00dften Nachfragetreiber von US-Staatsanleihen werden k\u00f6nnten \u2013 wom\u00f6glich sogar gr\u00f6\u00dfer als China und Japan \u2013, was langfristig zur Senkung der Zinss\u00e4tze<\/a> beitragen k\u00f6nnte.<\/p>\n

Auch die Bank f\u00fcr Internationalen Zahlungsausgleich<\/strong> hat den kurzfristigen Einfluss von Stablecoin-Zufl\u00fcssen analysiert: F\u00fcnf-Tage-Zufl\u00fcsse in H\u00f6he von 3,5 Milliarden Dollar k\u00f6nnen die Renditen dreimonatiger Treasuries um 2\u20132,5 Basispunkte innerhalb von zehn Tagen senken.<\/p>\n

Dieser Aufstieg birgt jedoch auch Risiken.<\/p>\n

Einige Analysten warnen, dass Kapitalabfl\u00fcsse aus Bankeinlagen<\/a> hin zu Stablecoins die Kreditvergabe<\/a> der Banken einschr\u00e4nken k\u00f6nnten, da ihre Einlagenbasis schrumpft.<\/p>\n

Nichtsdestotrotz sehen viele Marktteilnehmer den Gesamteffekt als positiv. Stablecoins werden zunehmend als ein tragendes Element<\/a> der zuk\u00fcnftigen Finanzstruktur der Vereinigten Staaten angesehen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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